7 Gründe, warum Indien auf eine Währungskrise starrt. In meiner vorherigen Spalte, als die Rupie bei 65 gegen den US-Dollar handelte, hatte ich darüber geschrieben, wie die Rupie in der nahen Zukunft 70 gegen den Dollar erreichen könnte und warum die Rupie so abgeschrieben hat Vor kurzem. Die indische Wirtschaft ist in einer gefährlichen Position heute und die Situation kann potenziell Spirale außer Kontrolle Hier ist, wie ein Leistungsbilanzdefizit auftritt, wenn ein Land importiert mehr Waren und Dienstleistungen, als es exportiert, wenn das umgekehrte wahr war, es Wäre in einem Überschuss Indien s Leistungsbilanzdefizit hat 1125 Prozent seit 2007 explodiert, gehen von 8 Milliarden auf 90 Milliarden Mit anderen Worten, Indien importiert 90 Milliarden mehr als es exportiert. Jedoch im Jahr 2007 hatte Indien 300 Milliarden in Devisenreserven Es könnte sein Leistungsbilanzdefizit 37 5-mal überschritten Derzeit sind Indiens Devisenreserven auf 275 Milliarden gesunken, es kann nur sein Leistungsbilanzdefizit 3 mal abdecken. India s Leistungsbilanz Defizit ist in den vergangenen 5 Jahren stetig gewachsen, es hat nicht nur über Nacht verbracht Da viele Länder, die mit Indien handeln, nur Fremdwährungen im Gegenzug vor allem das Greenback akzeptieren, scheint es offensichtlich, dass Indien kontinuierlich eine wachsende Lagerhaltung von Währungsreserven aufrechterhalten würde Im Laufe der Jahre hat Indien das nicht getan. Es ist kein Wunder, dass Premierminister Manmohan Singh versuchte, das Land zu beruhigen, das im Gegensatz zu 1991, als das Land nur 15 Tage Importe Devisenreserven hatte, jetzt haben wir Reserven für sieben Monate 7 Monate zuvor Wir laufen aus Reserven, die kaum klingt beruhigend auch lesen PM Highlights helle Seite der Absturz Rupie. Hier ist, wo die Situation beginnen kann, Grab zu klingen Die US-Wirtschaft, 5 Jahre nach der Finanzkrise 2008, beginnt, eine wirtschaftliche Emergenz zu machen Wenn ein Land s Wirtschaft wächst, Zinsen beginnen zu steigen, und das Land beginnt Druck weniger Geld als erforderlich Wir sitzen jetzt auf einer gefährlichen Situation Wo ist nicht nur die Rupie, die stark gegen den Dollar abschreckt, sondern die Lieferung von Dollars dürfte in den kommenden Monaten schrumpfen. Wir betonten die Notwendigkeit von US-Dollar, um das Devisenkonto-Defizit in Schach zu halten. Das bringt eine zusätzliche Belastung Die Rupie. Darüber hinaus werden zwei weitere Faktoren dabei sein. Zunächst schafft der Anstieg der Zinssätze in den USA und Übersee höhere Anreize für internationale Investoren, ins Ausland zu investieren im Vergleich zu Indien Schon jetzt werden die Auswirkungen gefühlt Seit März dieses Jahres, Devisenreserven sind bereits um 14 Milliarden gesunken, weil Investoren sich dafür entscheiden, in den USA und anderen Ländern gegen Indien zu investieren. Zweitens ist es wichtig zu beachten, dass ein Leistungsbilanzdefizit nicht als schlecht bezeichnet werden kann, nur weil es kein Leistungsbilanzüberschuss ist Denn die meisten entwickelten Länder führen hohe Leistungsbilanzdefizite Ein hohes Leistungsbilanzdefizit kann erforderlich sein, wenn ein Land wächst und die Einfuhren zum Treibstoffbedarf erfordert H Ein Weg, um die Gesundheit eines Leistungsbilanzdefizits zu messen, besteht darin, es mit dem BIP des Landes zu vergleichen. Akademische Studien deuten darauf hin, dass ein Leistungsbilanzdefizit, das 2 5 Prozent des BIP des Landes ist, nachhaltig ist. Was Indiens Situation gefährlich macht, ist Dass es derzeit fast 5 Prozent seines BIP ist. Darüber hinaus erwarten die Ökonomen, die auf der ganzen Welt befragten, dass das BIP in Indien das Geschäftsjahr noch weiter fallen wird. Was bedeutet das alles Letztendlich ist der Glaube, den der Markt auf seine Wirtschaft legt, was gibt Es beruhigt Sentiments laufen auf dem Markt Was sind die aktuellen Zeichen, die auf eine weitere Schwächung der Rupie wegen einer niedrigeren Versorgung von Dollar und höheren Zinssätzen im Ausland. Wissenschaftler prognostiziert ein niedrigeres BIP für das laufende Geschäftsjahr, ein katastrophales Zeichen, da wir gerade erlebt haben Ein BIP-Rückgang von 6 2 auf 5 vom letzten Geschäftsjahr auf das laufende Geschäftsjahr.3 Leistungsbilanzdefizit. Ein weiterer Anstieg in Indiens Leistungsbilanzdefizit. Die Regierung signalisiert, dass innerhalb von Monaten es mig Sie laufen aus den Währungsreserven. 170 Milliarden in kurzfristige Schulden zu zahlen, während im Jahr 2008 waren es nur 80 Milliarden. Von Mai bis August 2013, FII Investitionen in Indien um 2 Milliarden gesunken. Both die privaten und öffentlichen Sektoren bleiben klar auf Anlagestrategien bis zum nächsten Jahr S Wahlen. Wenn all dies zu berücksichtigen, wird es eine heldenhafte Anstrengung von der neu ernannten RBI-Gouverneur, Raghuram Rajan, um zu verhindern, dass eine Währungskrise zu entfalten. Raghu Kumar ist der Mitbegründer von RKSV, ein Broking-Unternehmen Die Meinungen Hier ausgedrückt sind die persönliche Meinung des Autors NDTV ist nicht verantwortlich für die Richtigkeit, Vollständigkeit, Eignung oder Gültigkeit der hier gegebenen Informationen Alle Informationen werden auf einer Basis zur Verfügung gestellt Die Informationen, Fakten oder Meinungen, die auf dem Blog erscheinen, spiegeln nicht Die Ansichten von NDTV und NDTV übernehmen keine Verantwortung oder Haftung für das gleiche.1 Die meisten Länder der Welt hängen von der Weltwirtschaft für eine Vielzahl von Dingen ab Für Indien sind wir auf Westasien für unser Öl angewiesen , Südafrika für unser Gold, US für unsere Technologie, Südostasien für Pflanzenöl usw. Um diese Gegenstände aus dem Weltmarkt zu kaufen, benötigen wir US-Dollar - die globale Währung des Handels Die einzige Möglichkeit, Dollar zu verdienen ist, indem wir genug von uns verkaufen Zeug in der Weltwirtschaft Exporte. Seit der 1960er Jahre hing Indien von der Sowjetunion für unsere Exporte - da wir nicht gute wirtschaftliche Beziehungen mit den USA und Westeuropa zu entwickeln Es war eine gute Zeit für eine Weile Indien und die Sowjets bis die sprichwörtliche sh T fing an, den Fan zu treffen In den späten 1980er Jahren begann die Sowjetunion zu knacken und bis 1991 wurden sie in 15 Nationen Russland, Kasachstan, Ukraine, etc aufgeteilt. Jetzt hatte Indien ein großes Problem, weil unser primärer Käufer war in Aufruhr Exporte waren deutlich erheblich Dissolution Der Sowjetunion.2 Unterdessen gab es diesen Kerl Saddam Hussein, der sein Zwangsgefühl in Kuwait im Jahr 1990 hatte. Dies führte US zum Krieg mit dem Irak Anfang 1991 Ölfelder begannen zu brennen und Schiffe fanden es schwer, den persischen Golf Irak zu erreichen D Kuwait waren unsere großen Öllieferanten Der Krieg führte zur Zerstörung unserer Öleinfuhren und die Preise schossen deutlich - Verdoppelung in ein paar Monaten Golfkrieg und 1990 Ölpreisschock.3 In den späten 1980er Jahren war das politische System Indiens imitiert Premierminister Rajiv Gandhi war in einer Reihe von Schwierigkeiten beteiligt - Bofors Skandal IPKF Missgeschick, Shah Bano Fall, der schließlich führte zu seinem Ausstoßen im Jahr 1989 Was folgten waren zwei weitere schreckliche Führer, die waren so instabil wie sie waren inkompetent Dies hatte einen großen Einfluss auf die indische Wirtschaft, dass War in der politischen Krise im Jahr 1991 völlig vergessen, dass diese Stop-Lücke Regierung abgestürzt war, bis Narasimha Rao 1991 als Premierminister vereidigt wurde, wurde die indische Wirtschaft in grober Vernachlässigung gelassen. --------------------- So war 1991 das Jahr des vollkommenen Sturms Diese dreifache Krise brachte Indien auf die Knie Einerseits ist unser Hauptkäufer weg auf dem Andere Hand, unsere primären Verkäufer waren im Krieg In der Mitte wurde unsere Produktion effektiv von po gestoppt Litikale Krise Wir liefen aus Dollars, um wesentliche Gegenstände wie Rohöl und Lebensmittel aus dem Rest der Welt zu kaufen. Dies ist eine Balance of Payments Crisis - was bedeutet, dass Indien nicht in der Lage war, seine Konten auszugleichen - Exporte waren deutlich weniger als Importe , Wir haben nicht viele Dollar, wir gingen und bat den IWF - die Pfandleihe der Welt Sie baten uns, unsere Goldreserven als Gegenleistung für das Interims-Darlehen von 3 9 Milliarden eine riesige Summe für Indien dann nur als die Nachbarschaft Geldverleiher zu versprechen Fragen Sie nach unserem Gold, wenn wir ein Notdarlehen wollen Wir haben 67 Tonnen Gold in zwei Flugzeugen genommen - eine nach London und andere in die Schweiz, um diese Hilfe zu bekommen Indiens Geschichte von der Krise. Ein steuerlicher Anreiz ist erforderlich Indien musste körperlich bewegen Gold-Lager aus Indien, im Ausland Ich m informiert, durch sehr, sehr zuverlässige Quellen, dass der Van, der das Gold zum Flughafen brach, brach, und es gab totale Panik. India begann seine Liberalisierung, als Rao unser Premierminister am 21. Juni 1991 wurde Essen Tatsächlich war es das Verderben einiger der idiotischen Politik, die Nehru und seine Familie in unserem Land sorry setzen, können wir einem Graben bei Nehru License Raj widerstehen. Wir haben viele der Einfuhrbeschränkungen weggenommen. Bis 1991 haben wir 400 Zoll verhängt Pflicht auf viele Produkte Industrien mussten betteln, um eine wesentliche Zutat importiert Im Jahr 1991 wurden die Pflichten auf viele Produkte erheblich reduziert Dies brachte neues Wachstum in unseren Branchen. Import Lizenzierung wurde abgeschafft Bis 1991 müssen Sie eine Lizenz für die Einfuhr nichts und diese Lizenz War sehr schwer zu bekommen. Government hat mit der Produktion Lizenzierung in vielen Branchen entfernt Bis 1991 mussten Sie Regierung s Erlaubnis in was zu produzieren und wie viel zu produzieren In einem Schlaganfall wurde die Beschränkung in vielen Branchen entfernt. Rao setzen inländischen wirtschaftlichen zurück Auf der Strecke mit zwei Sternen - Montek Singh und Manmohan Singh Riesige Sporn wurde an unsere lokalen Branchen gegeben Börsen Regeln wurden entspannt. Manmohan abgeschafft Gold Schmuggel erinnern 1980er Jahre Bollywood movi Es in einem go Er effektiv erlaubt indischen Expats zu bringen 5 Kilo Gold mit ihnen ohne Pflicht Jetzt hatte niemand einen Grund zu schmuggeln Gold Elektronik. Singh und Rao erlaubt ausländischen Investoren zu kommen Bis dahin Indien lebte in der Paranoia von Osten Indien-Unternehmen Viele Sektoren wurden für ausländische Investitionen und Zusammenarbeit geöffnet Nun konnten Unternehmen wie Coke und Nike kommen plötzlich, Bombay Stock Exchange ein Leben gefunden. Government begann Verkauf von einigen seiner Unternehmen an die private Dies brachte Bargeld und neue Runde der Effizienz. In Kurz, die Liberalisierung in Indiens Kontext bedeutete eine Rückkehr des gesunden Menschenverstandes, die in unseren Wirtschaftskreisen seit 1947 schwer zu finden war. Wir haben gerade einige der Regeln entfernt, die es noch einen langen Weg zu gehen gibt.492 6k Views View Upvotes Nicht zur Reproduktion Antwort Angefragt von Nikhil Jain. From einen Artikel in New York Times, Wirtschaftskrise, die einmal Selbst-Reliant Indien, um Hilfe zu suchen TN Ninan, Redakteur der Economic Times, eine einflussreiche Tageszeitung, sagte Dies ist die meisten Ernsthafte Wirtschaftskrise haben wir konfrontiert Wir haben noch nie diese Art von Schuldenproblem Die Regierung fiskalische Position war noch nie so schlimm wie es heute ist Es wird einige derurring von Kritikern über ein Darlehen Es wird eine Opposition sein Die Linke wird sich gegen diese Anordnung Aber Die meisten von uns wissen, dass die Alternative viel schlimmer sein wird als die Annahme eines IWF-Darlehens Dies summiert, was Indien damals durchlief Die Wirtschaft war in einem Logjam wegen der schnellen Veränderungen in der Regierung, wir gingen durch Regierungen wie kalte Getränke auf einem Heißer Sommertag Vier Regierungen in zwei Jahren gelang es, eine rasende Atmosphäre in den Finanzkreisen des Landes zu schaffen. Der gleiche Artikel beschreibt, wie Indien Ölfässer mit einer höheren Rate aufgrund des Persischen Golfkrieges gekauft hat. Jetzt zu diesem Zeitpunkt , Die indische Rupie s Bewertung, die Rate, mit der es mit anderen Währungen gehandelt wurde, war durch etwas namens als pegged Wechselkurs im Gegensatz zu dem Markt bestimmt Rate, die wir jetzt folgen Für m Erz Detail auf diese lesen Sie diesen Artikel auf RBI s Website Reserve Bank of India. Now, die Verwendung dieser pegged Wechselkurs brachte eine Balance der Zahlungen Problem in den späten achtziger Jahren Um dies zu verstehen, müssen wir tiefer graben, wie genau die Rupie war Geschätzt. Wie der Artikel auf RBI s Website setzt es, 1975. Um die Stabilität der Rupie zu sichern und die Schwächen zu vermeiden, die mit einem einzelnen Währungsstock verbunden sind, wurde die Rupie an einen Korb von Währungen gebunden. Die Währungsauswahl und die Gewichtszuweisung blieben übrig Die Diskretion des RBI und nicht öffentlich angekündigt Vor diesem war Rupie gegen Gold 1947-1971 geschätzt worden, und dann Pfund Sterling 1971-1975.Um es ganz einfach zu sagen und auf ein Glied zu gehen und es zu setzen, die Kosten Einer Rupie wurde festgestellt, wie viel Reserven der Währung Gold hatten wir innerhalb der Landung zurück auf die Balance der Zahlungen Problem Saldo der Zahlung bedeutet in einfachen Worten der Gesamtbetrag der finanziellen Transaktionen das Land hat mit der Außenwelt Jetzt, die KriseTaucht auf, wenn ein Land nicht in der Lage ist, den Schuldendienst die Schulden zurückzuzahlen, die er schuldet, und bezahlt für die wesentlichen Importe, die er ausführt. Das Auftreten eines solchen Szenarios, das 1991 in Indien stattfand, macht eine Reihe von Vorfällen aus, die nur Verbinden Sie das Problem Anleger werden durch die wachsende Höhe der Schulden verschoben, beginnt die Regierung anfällig seine Währungsreserven, die pegged Währungen, um den Wert seiner inländischen Währung zu unterstützen und so weiter. Zu den NYTimes Artikel wieder zu geben. India s Auslandsschulden Hat sich auf rund 72 Milliarden geklettert, so dass es der weltweit drittgrößte Schuldner nach Brasilien und Mexiko Im Jahr 1980 war seine Auslandsschulden 20 5 Milliarden Im Moment Jan 1991, sagen die westlichen Beamten, Indien hat nur 1 1 Milliarde in seiner harten Währung Reserven, genug für zwei Wochen der Importe Die Dinge waren ziemlich ernst, wie Sie sich vorstellen können. Um sich diesem Notfall anzuschließen, näherte sich Indien dem IWF oder dem Internationalen Währungsfonds, der mit dem grundlegenden Ziel der Bewältigung der Arbeit eingerichtet wurde Ld Währungen durch die Stabilisierung der Wechselkurse und es hielt auch einen Fonds, in dem die teilnehmenden Länder beigetragen haben, und die gleichen Mittel könnten verwendet werden, um die Zahlungsbilanz auszutauschen, nicht anders als das, was Indien vorgestellt hat. India näherte sich dem IWF für etwa 2 2 Milliarden wert Von Darlehen, und wie bei allen Darlehen kam es mit einem Reiter. Eine interessante Geschichte tidbit, siebenundvierzig Tonnen Gold verpfändet für das Darlehen wurde in das Vereinigte Königreich gebracht, um es mit der Bank von England und 20 Tonnen in die Union zu versprechen Bank der Schweiz, um 600 Millionen zu erwerben Der Lieferwagen, der Gold zum Flughafen transportierte, brach auf dem Weg. India wurde gesagt, dass ausländische Unternehmen in den Markt eintreten könnten, etwas über die Lizenz Raj an Ort und Stelle seit der Unabhängigkeit zu machen und die Globalisierung zu umarmen. Indien tat genau das und das Duo von PV Narasimha Rao, der im Juni 1991 von dem amtierenden Prime Minster Chandar Sekhar übernahm, dessen Regierung durch den Abfluss von Indiens Gold und seinen Finanzministern zusammenbrach Er Manmohan Singh brachte neo-liberale Politik an Ort und Stelle Ein paar der Politik, die IWF wollte nicht implementiert wurden. Dieser Artikel, Willkommen in Indien in Business bietet eine ganz einfache formulierte Übersicht über die Reformen, die in der indischen Wirtschaft. Soon, Die indische Wirtschaft richtete sich auf eine Wachstumsrate von 9 in den Jahren 2007-2008 und die Devisenreserven erreichten Ende Mai 2008 einen Höchststand von 314 61 Milliarden.22 7k Views View Upvotes Nicht zur Reproduktion. Weitere Antworten haben alles wirklich gut zusammengefasst, aber hier Lassen Sie mich konzentrieren, wie haben wir diese besondere Situation im Jahr 1991 erreicht. Lassen Sie mich von Anfang an beginnen Meine Antwort wird ab 1944 beginnen und wird im Jahr 1991 gipfeln. Policies sind umrahmt, um ein Ende zu erreichen Indische Industrie-Polizei sind gerahmt, um ein schnelleres Wirtschaftswachstum durch zu erhalten Schnelle Industrialisierung und machen die Wirtschaft selbst abhängig als ein Ende. Industrielle Sektor des Landes war in Flaute zum Zeitpunkt der Unabhängigkeit, da es nicht gefördert wurde, aber vernachlässigt während der zwei Cent Uries of British Raj Ihre Ausbeutungspolitik, um die Interessen ihres Mutterlandes zu dienen, war die Hauptursache für den Mangel an Industrialisierung in Indien. India war der Lieferant von Rohstoff und Konsumenten der britischen Waren. Der Wunsch der Indianer, sich zu industrialisieren, kann von der Perspektive der Bildung von Bombay Plan im Jahr 1944, die die erste Anstrengung von prominenten Industriellen des Landes war, um die Industriepolitik des Landes durch die Betonung der Schwerindustrie. Building auf dem Bombay Plan erste konkrete Schritt in Richtung Industrialisierung wurde in Form der Industriepolitik Resolution 1948 Es legte breite Konturen für die Strategie der Industrialisierung Der Grundgedanke war, die Grundlage für eine gemischte Wirtschaft zu legen, wobei sowohl der öffentliche als auch der private Sektor eine wichtige Rolle in der industriellen Entwicklung spielen würden. Aber um die Entwicklung zu sichern Nach dem Plan und Pandit Nehrus Neigung zur fabianischen Sozialismus-Regierung auferlegt h Ewige Verordnungen über den privaten Sektor in Form von Lizenzierung Daher geben eine größere Rolle für den öffentlichen Sektor. Industrielle Entwicklung und Regulierungsgesetz 1951 zur Verfügung gestellt notwendige Zähne an die Regierung, um solche Beschränkungen zu verhängen Dies hat den Weg für die Industriepolitik Resolution 1956, die die Patentlizenzierung eingeführt eingeführt In der Tat war die erste umfassende Erklärung über die Strategie für die industrielle Entwicklung in Indien. Industrielle Politik Resolution von 1956 wurde von Mahalanobis Modell des Wachstums geprägt, die auf die Rolle der Schwerindustrie für langfristig höheren Wachstumspfad betont Die Resolutionen erweitert das Spektrum der öffentlichen Sektor Mit dem grundlegenden Ziel, das Wirtschaftswachstum zu beschleunigen und den Prozess der Industrialisierung zu stärken. Die Politik zielte auch darauf ab, die regionalen Disparitäten durch die Entwicklung einer breiten industriellen Basis zu verringern und den Kleinbauern und der Hüttenindustrie Impulse zu verleihen, da sie ein großes Potenzial für eine Massenbeschäftigung hatten Die Politik steckte im Einklang mit dem Prev Alent-Überzeugungen der Zeit, dh die Erreichung der Selbstgenügsamkeit Aber die Politik stand vor vielen Implementierungsfehlern und erreichte damit genau umgekehrt von dem, was sie beabsichtigte, dh regionale Disparitäten und Konzentration der Wirtschaftskraft. Daher Monopole Anfragekommission MIC wurde 1964 eingerichtet, um verschiedene Aspekte zu überprüfen Zur Konzentration der ökonomischen Macht und des Betriebs der industriellen Lizenzierung Der Bericht unter Betonung, dass die geplante Wirtschaft zum Wachstum der Industrie beigetragen hat, beschuldigte das Lizenzsystem, das es den großen Geschäftshäusern ermöglichte, einen überproportionalen Anteil an Lizenzen zu erhalten, die zur Vorkommnisierung und Abschottung der Kapazitäten geführt hatten . Infolgedessen beriet ein Industrie-Zulassungsausschuss, dass große Industriehäuser Lizenzen nur für die Gründung von Industriezweigen in Kern - und Schwerinvestitionen erteilt werden müssen. Weiterhin, um die Konzentration der Wirtschaftskraft zu kontrollieren Monopolistische und restriktive Handelspraktiken Act MRTP wurde eingeführt Großindustrien Waren desig Als MRTP-Unternehmen tätig und waren berechtigt, an Industrien teilzunehmen, die nicht für Regierungs - oder Kleinindustrien reserviert waren. Sowohl die Genehmigungspolitik als auch die Industriepolitik 1973 betonten beide die Notwendigkeit, die Konzentration des Vermögens zu kontrollieren und gab dem kleinen und mittleren Maßstab Bedeutung zu Industrien Die Fortsetzung der Bevorzugung in die Kleinindustrien Die Industriepolitik 1977 ging mit der Einführung von Distrikt-Industriezentren einen Schritt voraus, um SSI zu unterstützen. Es stellt auch die neue Kategorie TINY SECTOR vor und erweitert die Reserveliste der Kleinindustrien erheblich. Aber aufgrund der exogenen Schocks Kriege sowie interne Störungen Notfall-und Umsetzungsprobleme die Politik nicht zu einer signifikanten Wirkung Die steigende wirtschaftliche Situation führte zur Formulierung der Industriepolitik 1980, die die Samen der Liberalisierung säte. Die Industriepolitik 1980 legte den Schwerpunkt auf die Förderung des Wettbewerbs im Inland Markt, technische Aufstufung und D Modernisierung der Industrien zusammen mit dem Fokus auf optimale Ausnutzung der installierten Kapazitäten zur Sicherstellung einer höheren Produktivität, höheren Beschäftigungsniveaus, Beseitigung regionaler Disparitäten usw. Politische Maßnahmen wurden angekündigt, um die Effizienz der PSUs mit den Bestimmungen der automatischen Expansion wieder zu beleben. Die PSUs waren Befreit von einer Reihe von Beschränkungen und wurde mit größerer Autonomie versehen Große Schritte wurden durch Deregulierung aller Industrien mit Ausnahme derjenigen, die in der Negativliste spezifiziert wurden Die begrenzte Liberalisierung, die in 1980 s initiiert wurde, erreichte ihren Gipfel mit einer markanten politischen Änderung im Jahr 1991. Industriepolitik 1991 geplant Ein Paradigmenwechsel in der Evaluation von Industriepolitik und Entwicklung Zunahme des Finanzdefizits und des monetisierten Defizits zusammen mit den globalen Finanzkrisen Golfkrieg, Ölkrisen spielten eine wichtige Hand am Anfang des neuen Kapitels in der Geschichte der Industriepolitik und des Wirtschaftswachstums Ziel der Politik war es, nachhaltiges Wachstum in der Produktivität zu halten, zu verbessern Ce Erwerbstätigkeit und eine optimale Nutzung der Humanressourcen zu erreichen, um internationale Wettbewerbsfähigkeit zu erreichen und Indien zu einem bedeutenden Akteur in der globalen arena. Clearly Fokus der Politik zu veranlassen, die Industrie von der bürokratischen Kontrolle zu entreißen. Wichtige Reformen, die durch die Politik verursacht wurden. Abolition von Industrielle Zulassung für die meisten Branchen, die nur wenige, die aufgrund von strategischen und Sicherheitsbedenken und sozialen Umweltfragen wichtig waren, verboten waren. Signifikante Rolle, die den ausländischen Direktinvestitionen gewährt wurde 51 FDI in schweren Industrien und technologisch wichtigen Industrien erlaubt. Automatische Genehmigung für technologische Vereinbarungen zur Förderung der Technologie und Einstellung von ausländischer Technologie Know-how. Restructuring von PSU s zur Steigerung der Produktivität, zu verhindern, über Personal, Technologie bis Abstufung und zur Erhöhung der Rendite. Die Investition von PSU s, um Ressourcen zu erhöhen und die private Beteiligung zu erhöhen. Die Politik erkannte, dass staatliche Intervention in Investitionsentscheidung von großen Unternehmen durch MR TP-Akt hat sich für das industrielle Wachstum entschieden. Daher war der Stoß der Politik mehr auf die Kontrolle unlauterer und restriktiver Handelspraktiken Rückstellungen, die Fusionen beschränkten, Verschmelzungen und Übernahmen wurden ersetzt. Seitdem wurden die 1991 eingeleiteten LPG-Reformen erheblich erweitert Im Jahr 2002 wurden Maßnahmen erörtert, um die Praktiken zu beeinträchtigen, die sich negativ auf den Wettbewerb auf den Märkten auswirken. Im Jahr 1997 wurde eine neue Nordost-Industriepolitik eingeführt, um regionale Ungleichgewichte aufgrund des Wirtschaftswachstums zu verringern. Fokus auf die Desinvestition von PSUs verlagert Vom Verkauf von Minderheitsbeteiligung zu strategischen Einsätzen. Focus auf PP mit Regierung spielen eine erleichternde Rolle statt regulatorischen Rolle. FDI Grenzen erhöht sich in fast allen Bereichen einschließlich Verteidigung und Telekommunikation. Es ist aus der Entwicklung der Industriepolitik, dass die Regierung Rolle in Entwicklung ist umfangreich Der Weg, der in Richtung Industrial Dev Elopment hat sich im Laufe der Zeit entwickelt In den Anfangsphasen bemühte es sich, eine indigene Basis für die Wirtschaftstätigkeit zu haben. Es versuchte, den heimischen Sektor vor ausländischen Schwankungen zu retten. Wir waren noch nicht ausgestattet. Es war nicht in der Lage, die heimischen Industrien von der rigorosen Konkurrenz zu befreien und führte daher zu einer geringen Effizienz Beschränkte seine Fähigkeit, Beschäftigungsmöglichkeiten zu erweitern Der Fokus auf Selbstvertrauen und Mangel an Investitionen in RD fungierte als Hemmnisse für die technologische Entwicklung und führte daher zur Produktion von minderwertiger Warenqualität. Der Glaube, dass ausländische Waren den indischen Gütern überlegen sind, ist heute noch weit verbreitet. Allerdings muss der Zustand des Landes nach zwei Jahrhunderten der Ausbeutung und eine traumatische Trennung im Auge behalten werden, bevor der Fortschritt und der Ansatz der aufeinanderfolgenden Industriepolitik ausgewertet wird. Lust an unternehmerischen Fähigkeiten, niedrige Alphabetisierung, ungelernte Arbeit, fehlende Technologie Etc waren signifikante Merkmale der indischen Wirtschaft vor der Unabhängigkeit Dies spielten die Pläne und Politiken eine wichtige Rolle, indem sie eine solide Basis für die gegenwärtige Industriepolitik bildeten. Wie Dr. Manmohan Singh es ausdrückt Auf eine langfristige Sicht auf die indische Wirtschaftsentwicklung in den letzten vier Jahrzehnten war es weit davon entfernt, katastrophal zu sein Erreichte in den ersten 40 Jahren eine sehr kurze Zeitskala mit einer so großen Belastung von Analphabeten und ungelernten Bevölkerungsgruppen. Die Mittelmäßigkeit des Ergebnisses war vor allem auf die außergewöhnlichen und weit reichenden wirtschaftlichen Schocks zurückzuführen, die die Wirtschaft während des Jahrzehnts erlitten hatte Von 1965-75 Drei Kriege.28k Ansichten View Upvotes Nicht für Reproduktion. Mr Balaji Viswanathan hat es bis ziemlich gut zusammengefasst. Basically, hatten wir nur zwei Wochen von Devisen links wir waren verschraubt. Call dies wegen der nehru's konservativen sozialistischen Politik seine Der Glaube, Indien völlig autark zu machen, ist in einer Welt, die so miteinander verknüpft ist, und wo wir uns aufeinander verlassen müssen, oder wegen des schlecht ausgearbeiteten Foreign Exchan Wir hatten kein Geld, um wesentliche Gegenstände zu importieren, die wir nicht ohne Überleben überleben konnten. Auch wenn wir nicht so weit fortgeschritten waren, wie wir es haben sollten, weil wir uns in den 50er Jahren von Nehru auferlegt haben Auch nach seinem Tod hatte seine Tochter Indira nicht besser bei der Reparatur unserer Beziehungen auf der internationalen Bühne Wir hatten eine geschlossene Wirtschaft, wir haben versucht, die Währung, die das Land verlassen, stark zu kontrollieren, und die Investition von ausländischen Einheiten in Indien war praktisch verboten Unsere eigenen, töricht zu glauben, dass wir ein Land, das autark ist, ohne Unterstützung von ausländischen Nationen zu bauen. Auch Indira s Auferlegung der nationalen Notfall und alle führte hinauf führte es zu einer Vernachlässigung unserer Wirtschaft Ihr Sohn tat nicht besser Und inzwischen haben die strengen Gesetze in Indien sichergestellt, dass Korruption unser politisches System zu seinen Wurzeln infiltriert hatte. Lizenz Raj war jetzt üblich, dass die Regierungsbeamten ihre Aufgaben nicht erfüllt haben Ohne Bestechungsgelder Nicht zu erwähnen wegen der sozialistischen Politik von Nehru waren alle wichtigen Sektoren in Indien staatlich besessen. Wegen der Tatsache gab es keine Konkurrenz von privaten Unternehmen, kein Anreiz für diese Regierungseinheiten zu arbeiten - die meisten von ihnen waren krank und gingen hinein Verluste Stellen Sie sich vor, was für eine Bedingung wir waren. So zwei Wochen von Devisen, und wir hatten keine andere Wahl, als zum IWF. Everyone weiß, wer wirklich kontrolliert den IWF zurück dann USA sah dies als eine Chance für ihre MNCs, um indischen Märkten, Die Wahl vor Indien war, nehmen Sie das Darlehen und erliegen Sie unseren Forderungen - eröffnen Sie Ihre Volkswirtschaften Mit zwei Wochen FOREX waren wir nicht in der Lage zu verhandeln Wir akzeptierten ihr Angebot. Unsere Wirtschaft sollte nun liberalisiert, privatisiert und globalisiert werden. Wir erlauben nun ausländische Investitionen, und FERA wurde durch die FEMA ersetzt. Die Regierung begann in allen Regierungsunternehmen zu disinvestieren, so dass private Unternehmen übernehmen konnten, was die Situation deutlich verbessert hat Lso haben wir teilweise globalisiert, aber nur teilweise nicht ganz im Nachhinein war das eine gute Entscheidung, weil sie uns vor der Südostasiatischen Währungskrise 1997-98 und in gewissem Maße von der Rezession, die die Weltwirtschaft im Jahr 2008 getroffen hat, beschützt hat.17 9k Views View Upvotes Nicht für Reproduktion. Dharmendra Tyagi IITian, Ökonomie Enthusiasten, politische Beobachter. Um die Dynamik der Wirtschaftsreformen kennen, muss man wissen, die Wirtschaftspolitik, die Indien verfolgt während 1951 1990.Indian Wirtschaft begann seine Reise, als der erste Fünf-Jahres-Plan gestartet wurde 1947 48 Indien konfrontiert das Problem der Trennung und Konsequenzen waren die Nahrungsmittelkrise, Devisen So konnte die erste Phase der Entwicklung als ein Jahrzehnt der Krise charakterisiert werden. In den 1960er Jahren wurde ein höheres Wachstum erreicht und Voraussetzung für den Start war sichtbar. Das Land, das DREI ZWEI WÄHREND DER 1960er Jahre befriedigt wurde.1 Tod von zwei Premierminister Jawaharlal Nehru und Lalbahadur Sashtri.2 Zwei Kriege, mit China im Jahr 1962, mit Pakistan im Jahr 196 5.3 Zwei Dürren in den Jahren 1965 und 1966. Die Krise war so ernst, dass das Land eine große Menge an Nahrungsmittelkörnern aus anderen Ländern importieren musste - ein Zustand, der als Schiff in den Mund bekannt war. In den 1970er Jahren kam Indira Gandhi an die Macht und 1970 wurde als Jahrzehnt genannt Der Veränderung oder Reformen durch Stealth. She nahm einige Anti-Reichen Politik wie, Abschaffung der fürstlichen Staaten, Bank Verstaatlichung, Verstaatlichung der Kohleindustrie, viele Armut Ausrottung der wirtschaftlichen und politischen Klima war nicht günstig für Reformen seit der Einstellung der indischen Führer und Politiker waren immer noch Pro-Regierung. Aber als wir das Szenario des BIP-Wachstums während 1951 79 sahen, war es durchschnittliche jährliche BIP-Wachstumsrate war 3 5 es hieß als hindu Wachstumsrate.2 1980s UND STRUKTURELLE PROBLEMENach dem Tod von Indira Gandhi Im Jahr 1984 kam Rajiv Gandhi an die Macht, im Jahr 1985 wurde er zum Premierminister gewählt, um zu versuchen, mit der Liberalisierung auf einem Großeltern zu versuchen, die Wirtschaft zu kontrollieren und höhere Rate wurde bei 5 5 Das Syndrom von Hindu Wachstumsrate 3 5 war also Ende der 80er Jahre Indien konfrontiert politische und wirtschaftliche Krise wegen der SHAH BANO CASE und die Beteiligung von Rajiv Gandhi in BOFORS SCANDAL.3 1991 ECONOMIC CRISIS. By Ende des 6. Fünf-Jahres-Plan, Indien S Leistungsbilanzdefizit oder Balance der Zahlungskrise stieg auf crores von Rupien Es war Mitte der 1980er Jahre, als die Leistungsbilanzdefizite die mittlere Position in Indiens makroökonomische Managementpolitik besetzte Der zweite Ölschock von 1979 war schwer und der Wert der Importe Von Indien wurde fast zwischen 1978-78 und 1981-82 von 1980 bis 1983 gab es eine globale Rezession und Indiens Exporte erlitten in dieser Zeit Das Handelsdefizit wurde nicht durch den Fluss der Mittel unter Netto-Invisibles ausgeglichen, außer der externen Hilfe musste Indien sein kolossales Defizit in der laufenden Rechnung durch den Rückzug von SDR und die Kreditaufnahme von IWF unter der erweiterten Anlage Anordnung Ein großer Teil der angesammelten ausländischen Exchan Ge Fonds verwendet wurde, um das Leistungsbilanzdefizit auszugleichen Während des 7. Plans, zwischen 1985-86 und 1989-90, Indiens Handelsdefizit betrug fast Rs 55000 Crore Und das Indiens Leistungsbilanzdefizit war fast Rs 40000 Crore Indien war unter einem Sever Balance of Payment Krise Im Jahr 1991 fand sich Indien in ihrer schlimmsten Zahlungskrise seit 1947 Die Dinge wurden durch den 1990-91 Golfkrieg verschlechtert, der von einer zweistelligen Inflation begleitet wurde. Indiens Bonität wurde herabgestuft Das Land stand am Rande des Ausfalls Auf seine internationalen Verpflichtungen und wurde den Zugang zu den externen Handelskreditmärkten verweigert Im Oktober 1990 startete ein Nettoabfluss von NRI-Einlagen bis 1991. Die einzige Möglichkeit, seine internationalen Verpflichtungen zu erfüllen, bestand darin, die Sicherheit der Goldreserven von Indien zu leihen Sicherheiten Der Premierminister des Landes s Hausmeister Regierung war Chandrashekhar und Finanzminister war Yashwant Sinha Die sofortige Reaktion dieser Hausmeister Regierung w Um ein Notdarlehen von 2 2 Milliarden aus dem Internationalen Währungsfonds IWF durch die Verpfändung von 67 Tonnen Indiens Goldreserven als Sicherheiten zu sichern Dies löste die Welle der nationalen Gefühle gegen die Herrscher des Landes Indien wurde als Caged Tiger am 21. Mai 1991 wurde Rajiv Gandhi in einer Wahl-Rallye ermordet und dies löste eine bundesweite Sympathie Welle Sicherung Sieg des Kongresses Der neue Premierminister war PV Narsimha Rao PV Narsimha Rao war Minister für Planung in der Regierung Rajiv Gandhi und war stellvertretender Vorsitzender der Planung Commission He along with Finance Minister Manmohan Singh started several reforms which are collectively called Liberalization This process brought the country back on the track and after that India s Foreign Currency reserves have never touched such a brutal low In 1991, the following measures were taken. In 1991, Rupee was once again devaluated. Due to the currency devaluation the Indian Rupee fell from 17 50 per dollar in 1991 to 25 per dollar in 1992.The Value of Rupee was devaluated 23.Industries were Delicensed. Import tariffs were lowered and import restrictions were dismantled. Indian Economy was opened for foreign investments.7 Market Determined exchange rate system was introduced. Liberalization is a very broad term that usually refer to fewer government regulation and restrictions in the economy Liberalization refers to the relaxation of the previous government restriction usually in area of social and economic government liberalize trade, it means, it has removed the tariffs, subsidies and other restrictions on the flow of goods and services between the countries. ROLE OF IMF IN WORLD ECONOMY. The International Monetary Fund is a global organisation founded in 1944 It aims was to help stabilise exchange rates and provide loans to countries in need Nearly all members of the United Nations are members of the IMF with a few exceptions such as Cuba, Lichtenstein and Andorra. WHAT THE IMF DOES.1 Economic Surveil lance IMF produces reports on member countries economies and suggest areas of weakness possible danger The idea is to work on crisis prevention by highlighting areas of economic imbalance A list of IMF reports on member countries are available at IMF Countries.2 Loans to Country s with financial crisis The IMF has 300 billion of loanable funds This comes from member countries who deposit a certain amount on joining In times of financial economic crisis, the IMF may be willing to make available loans as part of a financial readjustment. the IMF has arranged more than 180 billion in bailout packages since 1997.3 Technical assistance and economic training The IMF produce many reports and publications They can also offer support for local economies.2 9k Views View Upvotes Not for Reproduction. Suppose you live in a City where there are all kinds of people economically i e Rich, Poor as well as middle class So, it means there are all kinds of demands for various goods and here stands for any commodity needed by people including food, clothes etc. Now, consider that there is only one South indian restraunt and one Vada pav restraunt and one North Indian food restraunt in the city which caters the need for whole of the city population, and suppose the Govt doesnt allow opening of any other restraunt in the City. Now consider the scenario of the people in the city As there are economically all kinds of people living people in the City, some people will have a demand or wish of eating Italian food like Pizzas and Pastas, Some people will have a demand of eating Thai, or Chinese or Lebanese, or in more posh restraunts etc etc, Some will have a demand of eating food of Mcdonalds or Kfc which are not present in the majority of consumer s demands wont be met at all in the City. Now consider the scenario of the the restraunts owner Management staff know that people have no option but to come and eat at our restraunt only, the Restraunts will not INNOVATE on its Menu, nor they will try t o IMPROVE its Menu nor ADD dishes in the Menu, or in other factors like Service, Ambience, Cleanliness etc of the restraunt considering that people anyhow would come to eat there and they have No other option it may lead to more of oppression of the consumer by increasing the prices of the Menu dishes by the restraunts since the owners know that people have no option but to eat at our Place, which I meant by saying is, that there would be no COMPETETION in pricing and many more other aspects between restruants in the City. Now suppose that the city administration allows anyone the license and permission to open a restraunt in the city of any type and allows even people from other cities and countries to open restraunts in the considering the demands of the people some people will open Italian restraunts, some lebanese, chinese japanese people will make more south indian restraunts with better food quality than existing ones people will open restraunts with cheaper prices and not Comprom ising on the Quality of the food, and even outside brands like Mcdonalds and Kfc can open their outlets in the city. Now this will result in lesser oppression of the consumer, and result in consumer having more options and more Freedom as well as result in competetion which would be healthy amongst the restraunts in terms of Quality, pricing, Service etc As well as on the other hand it will result in more number of Jobs being created in the city means restraunts will require managers, waiters, cooks etc, as well as it will increase the amount of money govt will be getting by Taxation as restraunts will pay taxes to the govt which the city govt can utilize to undertake Developmental projects, welfare projects etc So it will result in a better state of Economy of the city. This is the same thing happened in 1991,when the Indian economy was Investment came, Foreign brands companies competetion between the domestic and Foreign brands started got more and better jobs got created economy starte d to Develop and go further.3k Views View Upvotes Not for Reproduction. I will try to stick to the point. Balance of Payment BoP In very crude layman term it is the foreign currency reserve that a country has You get foreign currency through your exports, Foreign Investments FDI, FPI , remittances, etc Similarly you lose foreign currency by imports, interest payments, profits to foreign investors, etc The thing is that this foreign currency is mostly US dollar and sometimes other internationally accepted currencies like Euro, Pound, etc If you don t have these you won t be able to pay for your imports as international trade takes place in the currencies only a current example would be India holding 6 5 billion of Iran s oil exports because of US sanctions on Iran which meant Iran couldn t be paid in dollars India in 1991 barely had BoP for 3 weeks of imports One should also note that the best way to have a good forex reserve is through current account surplus positive difference between exports and imports as otherwise some forex will keep following out through interest, profit, etc. What brought this To be precise, the most important factor was Indira Gandhi s nationalisation spree coupled later by Rajiv Gandhi s spending spree On one hand IG had closed the economy denying imports and therefore exports , and later RG spent huge amount on liberal social schemes But where will the money come from for all this spending - from borrowing on which you have to pay interests But you spent the money you borrowed and couldn t create profit generating enterprises social schemes never pay you back - this led to accumulation of interests India, because of low forex reserves, was on the verge of defaulting on such interest payments. What role did IMF play IMF basically bails countries out from such situations It gives new loans, restructure older ones basically extending the period of repayment and decreasing the future interest rates a current example would be Greece but all these come with attached conditions of economic reforms These conditions are important as without reforms the country might default again soon Apart from undertaking reforms India also had to pledge a substantial part of its gold reserves as security. What did Manmohan Singh do The quantum of reform can be seen from the fact that average import duty was brought down from whopping 220 to 30 also tells you the nature of earlier closed Indian economy The reform is popularly called LPG Liberalisation-Privatisation-Globalisation All are directly related to policies pursued by Indira Gandhi Liberalisation ended licence raj in India earlier you needed licence to start a company, to close a company, to increase production, to export, to import, and what not Privatisation led to transfer of many govt companies to private players eg BALCO to Vedanta group, IPCL to Reliance group, Modern Foods to Hindustan Unilever, etc and also start of many new private companies Globalisation promoted import and expo rt and higher integration of Indian economy with global economy increase competition in Indian market thus decreasing the price of goods in India. Rest is history. Also, read this interesting account of the event related to airlifting of gold.2 3k Views View Upvotes Not for Reproduction. Devendra Dutta Mishra An avid reader of Indian history, philosophy and culture. I answer your question in the sequence of - first answer to question no 3 and then to 1 and 2. of IMF International Monitory Fund in world economy - The International Monetary Fund is a global financing organisation, which was founded in 1944 It aims was to help stabilise exchange rates and provide loans to countries in need Nearly all members of the United Nations are members of the IMF with a few exceptions such as Cuba, Lichtenstein and Andorra. The IMF is separate and independent of the World Bank although both are United Nations agencies and both serve in international debt and finance support However the World Bank concent rates on long term loans, specially related to social and other infrastructures to the developing and underdeveloped countries. THE KEY Functions of IMF ARE. International Monetary Cooperation. Promote exchange Rate stability. To help deal with Balance of Payments adjustment. Help Deal With Economic Crisis by providing international coordination. The key roles of IMF in tthe world economy are.1 Economic Surveillance IMF produces reports on member countries economies and suggest areas of weakness possible danger The idea is to work on crisis prevention by highlighting areas of economic imbalance.2 Loans to Country s with financial crisis The IMF has 300 billion of loanable funds This comes from member countries who deposit a certain amount on joining In times of financial economic crisis, the IMF may be willing to make available loans as part of a financial readjustment. the IMF has arranged more than 180 billion in bailout packages since 1997.3 Technical assistance and economic training The I MF produce many reports and publications They can also offer support for local economies. Special Drawing Rights SDR USED BY IMF. The IMF use Special drawing rights to provide a unit for the amount of foreign currency member states can draw on SDRs are defined in terms of a basket of major currencies including Euro, Pound Sterling, Japanese yen and US Dollar. B What happened in 1991 in India - Just imagine a nation which just a three centuries back, till the end of seventeenth century, owned 25 of the world GDP, and was number one, or to say number two economy in the world, it s balance of payment was highly positive, became a cropper by the later half of 20th century. During the Mughal period 1526 1858 in the 16th century, the gross domestic product of India was estimated at about 25 1 of the world economy The estimate of India s pre-colonial economy puts the annual revenue of Emperor Akbar s treasury in 1600 at 17 5 million in contrast to the entire treasury of Great Britain two hundred years later in 1800, which totaled 16 million The gross domestic product of Mughal India in 1600 was estimated at about 24 3 the world economy, the second largest in the world. By the late 17th century, the Mughal Empire was as its peak and had expanded to include almost 90 per cent of South Asia, and enforced a uniform customs and tax-administration system In 1700 the exchequer of the Emperor Aurangzeb reported an annual revenue of more than 100 million. Under the British rule of two and half centuries India lost its economic shean and was converted by them from being a king to just a cropper They looted India and Indian people like the robberes and just enriched the British treasury at the cost of India and Indian people. But India was destined to see its even worst days after its independence The owners and the authors of post independent India inflicted the worst kind of economic mismanagement over its, even worst to the economic misdeeds and crimes of the British India, in name of li cense and regulations over the Indian trade and economy It was so pathetic on their part that the cropper India at its independence became a begger within next three four decades of their regime and was the era when India regulated it s imports, it s exports, it s production, it s business, honestly to say the post decade the four decades of the Congress regime killed the traditional and natural strength of entrepreneurship and tradeskills even worst than the Britishers did against the nation during their two and half century long rule. By 1990, India was at the brink when it s foreign exchange reserve of India came to its nadir point, less than 1billion, that India was almost to become a defaulter, unable to meet its import liabilities of essential crude oils And when India approached IMF with its begging bowls pleading a loan of 4 billion, so that it can meet its urgent import liabilities for next couple of months, IMF asked it to pledge it s gold reserves of 70 tons to IMF And thus I ndia had to shift it s 70 ton of gold deposit to England and Switzerland in the vaults of IMF Just imagine what could be more humiliation inflicted upon India than this. In between this economic crisis, there was ongoing the political turmoil and uncertainty in the nation when Congress party losing their credibility also had lost the power, and the political alliance replacing the Congress party proved the further disaster for the nation Accidentally and unfortunately too, Mr Rajiv Gandhi was assassinated during the midterm election campaign in 1991 and on the sympathy wave Congress party came back in power and just by chance a low profile, almost a nonentity and the least prospective threat to the Nehru Gandhi family, Mr PV Narsimharao was elected as new PM of India But he proved a man He turned around the Indian economy, freeing and liberating the Indian economy from its four and half decades long chains and shackles He brought the era of liberalization in Indian economy. is Liberalization Till 1991 the customs duty on the imported items was 400 percent, the gold import was banned fully, the import was restricted through strict licencing, the export too was equally restricted through licenses, the production of goods in Indian factories was restricted through licenses, most of the core industry were strongly regulated, there production restricted under public sector only, there was all out and all around license Raj gripping the nation in its clutches and crushing it s bones in cripples Mr PV Narsimharao liberated the Indian economy from the clutches of this license Raj, and thus India could start to stand and walk freely on its legs and lead to the new world of technological and economical growth and development, to get ahead to a destination and place of dignity and respect, which it deserved ever.3 8k Views View Upvotes Not for Reproduction. Twenty five years ago, in January 1991, as India struggled to finance its essential imports, especially of oil a nd fertilisers, and to repay official debt, senior officials managing the economy in the Chandra Shekhar government reached out to influential members of the global financial system It was in difficult circumstances that they did so poor economic management in the preceding years had led to a rapidly deteriorating environment, made worse by the Gulf war that led to a spike in oil prices. RBI governor S Venkitaramanan, a former finance secretary who had only a couple of moths ago replaced his civil service colleague R N Malhotra, was on the phone with his other central bank peers and officials in multilateral institutions So were those in the finance ministry then finance secretary S P Shukla, chief economic advisor Deepak Nayyar, and Venkitaramanan s deputy Rangarajan, besides then finance minister Yashwant Sinha India had managed to get a bit of a breather with the first tranche of 755 million from the IMF, but that wasn t enough. The attempt then was to raise money at a time when even the State Bank of India, the country s largest bank, was finding it difficult to raise overnight or short-term funds from the international market given India s economic indicators For months, the government had kept the show going by using the bank to borrow overnight raise money for one day and repay the following day With even that means of borrowing drying up, the only option was to borrow from other central banks. Given the reluctance of institutions such as the Bank for International Settlements and others, Venkitaramanan pitched for an amendment of the RBI Act to allow the central bank to borrow for a period exceeding 30 days and also from agencies other than central banks. Borrowing from other agencies, Venkitaramanan argued, would help the central bank borrow funds in an emergency But it wasn t a serious option given the government s fragile political strength and lack of numbers. During talks with central banks and investment banks abroad, some of them pointed to the fact that I ndia had enough gold which could be utilised Knowing that a proposal to go in for an outright sale of gold would have run into resistance, the SBI was told to submit a proposal to the RBI to lease gold confiscated from smugglers on the government account Within two months, the proposal was approved by the central bank and by the government in March 1991.But then, political turmoil hit the country The Congress, which had provided unconditional support to the government, withdrew its backing in February, saying that a Haryana policeman had been assigned to spy on their leader Rajiv Gandhi The Chandra Shekhar government was unable to present its Budget as scheduled by the end of February By mid-March, global credit-rating agencies had placed India on watch and by April, downgraded the country s sovereign rating from investment grade to a notch lower, making it virtually impossible to raise even short-term funds. Without a full Budget and a firm commitment to reforms, multilateral instituti ons such as the IMF and the World Bank, the major lenders then, put a stop to their funding Bilateral assistance from many countries also wasn t forthcoming except for a handful of countries. Defence payments were being rescheduled and imports monitored daily In April, finance minister Sinha and the finance secretary made a trip to Japan in a final attempt at securing assistance The spring meeting of multi-lateral lenders such as the IMF and the World Bank also didn t lead to any commitments. With a severe liquidity crisis and time running out and the prospects of a default in sovereign payments a real prospect, officials moved a proposal to pledge the gold Y V Reddy, then joint secretary in the finance ministry in charge of the balance of payments division, prepared a detailed note The plan was to send out 20 metric tonnes of confiscated gold given to the SBI for what was known as a sale and repurchase option Those were desperate times elections to the Lok Sabha had been called and rese rves had slipped to less than Rs 1,000 crore. At a meeting of senior officials, PM Chandra Shekhar, when briefed about the dire economic scenario and the need to pledge family gold, could only tell them Have you left with me any other option , as some present in that meeting were to recall years later. So in the middle of the election campaign of 1991, marred by the assassination of Rajiv Gandhi in Sriperumbudur on May 21, Yashwant Sinha, who was then in Patna, signed the file to mortgage the gold The government then decided on what appeared to be a politically smart move to send the gold out a few days after polling day, with consignments being air-lifted between May 21 and 31.UBS had bought the gold and India raised 200 million There were plenty of challenges then in terms of ensuring secrecy including sending the consignments by a chartered plane and also in testing the gold and ensuring the requisite standards The decision to pledge gold was severely criticised when it later became p ublic. The new government which came to power in June 1991, headed by Narasimha Rao and with Manmohan Singh as finance minister, too had to raise resources swiftly given the state of the country s balance of payments The country had foreign exchange reserves to cover just about three weeks of import. During this turbulent phase, when governor Venkitaramanan visited Tokyo, central banks such as the Bank of England and the Bank of Japan were willing to lend but not without a collateral It was pointed out to them that India was a depository of the IMF and ought to be recognised, but that didn t help The two central banks insisted on physical delivery of gold. Between July 4 and 18, 1991, the RBI pledged 46 91 tonnes of gold with the Bank of England and the Bank of Japan to raise 400 million But as the economic situation improved, the government repurchased the gold before December that year and transferred it to the RBI. Avoiding a default in payment was the overriding objective of the politi cal establishment and policy makers then If India can today boast of a default-free sovereign record, much of the credit for that should go to this set of leaders and officials for crisis management and for later putting in place a clear strategy for building adequate foreign exchange reserves and improving macro-economic fundamentals In 2009, during the UPA government s tenure, with Manmohan Singh as prime minister, India bought 200 tonnes of gold valued at 6 7 billion to diversify its assets The wheel had come full circle. Reference RBI History - Confessions of Swadeshi reformer by Yashwant Sinha. Credits Shaji Vikaraman.3k Views View Upvotes Not for Reproduction. Wealth Daily. India Rupee Crisis. Posted October 15, 2013 at 1 11PM. Like the moon pulls the waters from one part of the world to another as it moves, so too are the changes to America s economy pulling investments from other parts of the world toward American shores And none has been left as high and dry as India. For some five mo nths now, as American bond yields have improved, investment money has been exiting India and other emerging markets toward U S Treasuries, corporate bonds, and equities With its foreign investments slowly draining away, the repercussions are being felt clear across the Indian economy, especially in consumers wallets, as inflation soars nearly 2 in four months. Can India s central bank maintain the delicate balance among inflation, currency stability and economic growth to once again attract the foreign investor Or are investors wiser to stay clear in favor of other markets. India s Inflation Fears. Since U S bond yields started rising in May, investments have been returning to America from the emerging markets where they once enjoyed substantial returns, leaving behind a wasteland of sunken currencies and washed-up economies. The Indian rupee had plummeted as much as 21 versus the USD from May to the end of August, eroding the buying power of Indian households Inflation rose by nearly 2 in four months, from 4 58 in June to 6 46 this week, on its way to an expected 7 5 by January. India s government has been struggling to keep up with changes in subsidies of essential imported items such as fuel, fertilizer, and cooking oil while food prices have risen 18 4 over the past year, triple China s 6 1 increase Core inflation excluding fuel and food has also risen, to 2 1.Rising input costs have again pushed up core inflation on a month-on-month basis, Rupa Rege Nitsure, chief economist at Bank of Baroda in Mumbai, informed Reuters While CAD current account deficit worries have faded, inflation continues to remain the major macro risk. While current inflation is not terribly out of line with normal levels this century as noted in the graph above click to enlarge , it is the consequences of the recent spike in prices that is troubling economists as they are forced to choose between two courses of action one more damaging than the other. Harming One to Save the Other. To strengthen t he rupee and keep inflation hemmed in, the Reserve Bank of India begrudgingly raised interest rates in September for the first time in two years, from 7 25 to 7 5 , with a second rate hike to 7 75 expected before this month is out As a result, almost half of the currency s losses since May have been reclaimed, though it is still down some 12 5.Although the rate hike managed to stop the recent exodus out of the Indian 10-year bond stabilizing its yield at about 8 58 the cost of borrowing money in India has now grown some 1 5 in the last three months, which is expected to put a dent in economic activity going forward Industrial output in August has already grown slower than expected, at just 0 6 , impacted by weak investment and consumer demand. The RBI had been trying to avoid raising rates as the nation s GDP growth has already been declining for over three years As noted in the graph below click to enlarge , since climbing out of its own 2008-09 recession, India s GDP annual growth rat e ballooned from 5 8 in late 2009 to 9 4 in early 2010.That growth, however, has steadily declined to levels lower than they were in the thick of the last crisis, currently at 4 4 While this rate by itself may be envied by many other nations, the skyrocketing inflation rate is undermining its benefit. Markets are disappointed, Deven Choksey, managing director of KR Choksey Securities Ltd, assessed to BBC News, as traders have been expecting the Reserve Bank of India to go on a rate reduction programme, and that is where low inflation would have helped. The Best Free Investment You ll Ever Make. Join Wealth Daily today for FREE We ll keep you on top of all the hottest investment ideas before they hit Wall Street Become a member today, and get our latest free report 3 Gold Stocks to Invest In Today as Gold Prices Continue to Rise It contains full details on something incredibly important that s unfolding and affecting how gold is classified as an investment. After getting your report, you ll begin receiving the Wealth Daily e-Letter, delivered to your inbox daily. It was a choice of the lesser of two evils keep rates low to promote growth at the cost of inflation, or raise rates to stop inflation at the cost of growth After four months of procrastination, the Indian central bank finally made a decision, opting for the latter. As a result, the International Monetary Fund s World Economic Outlook has projected India s growth rate to continue falling to 3 8 before edging higher next year. But India s Finance Minister P Chidambaram sounded more optimistic to India s Economic Times We expect these measures to show their impact from the second half of the current fiscal and believe that the Indian economy will grow at over 5 0 per cent and perhaps closer to 5 5 per cent in 2013-14, he affirms. Investors Slow to Return. Another Indian paper, Business Today, reports that Indian equities firmed up amid sustained capital inflows a forex dealer said. It stands to reason that more attracti ve bond yields on the rise since June have been once again attracting back some of the investment capital lost when investors pulled their funds out amidst one of the worst routs in the Indian rupee s history. But inflation seems too rampant to be easily controlled by just one or two small 25 basis-point interest rate hikes Look for further tightening over coming months, the effect of which will slow GDP growth all the more And given India s dependence on foreign oil and fuel which are still at multi-year highs the nation s ailing current account deficit will continue to hemorrhage money As with any emerging economy these days, investors should cherry-pick their investment vehicles. Remember too that much of the growth enjoyed by emerging markets since the 2008-09 crisis had come on the back of abundant monetary stimulus in America, which weakened the USD and gave foreign economies and currencies a competitive edge. But since yields stared rising in the U S in May, that whole premise has changed As the U S Federal Reserve s monthly bond purchasing program is to be slowly reduced to nothing over the course of the next year or so, the dollar will strengthen, weakening foreign currencies even further As inflation spreads throughout emerging markets, interest rates will have to continue to rise, and economies will consequently continue to slow. Over the near future, then, as investment money ebbs and flows out of bays of foreign markets and onto America s shores, investors might do well to adopt the Dorothy Gale-style of investing There s no place like home. If you liked this article, you may also enjoy. The Best Free Investment You ll Ever Make. Sign up to receive the Wealth Daily newsletter - it s absolutely free In each issue, you ll get our best investment research, designed to help you build a lifetime of wealth, minus the risk Plus, by signing up, you ll instantly receive our new report Surviving the Coming Economic Collapse. Related Articles. India s high gold demand is h urting the nation s economy, and an import tax has done little to curb imports. According to the Big Mac Index, India s currency is one of the most undervalued in the world. As investors in India continue to pull their money out, economic growth continues to slow and the rupee continues to fall. India s wedding and festival season is approaching, and that means an increase in precious metal purchases But this year, silver may be the hot commodity. Buffett s Envy 50 Annual Returns, Guaranteed. Warren Buffett once told investors at an annual shareholder meeting, it s a huge structural advantage not to have a lot of money I think I could make you 50 a year on 1 million No, I know I could I guarantee that. Buffett later went on to talk about one incredible advantage that average, smaller investors have over Berkshire Point blank, The Oracle of Omaha envies people like you because you can invest in small cap stocks and he can t. Join our community of over 400,000 readers at Wealth Daily today for FREE, and get started with three of our top small-cap tech stock picks the kinds of high-return investments Warren Buffet now can only dream of making.
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